在大多数时间，股票是非理性的，它会向两极波动，原因在于很多人根深蒂固的投机或赌博心理。

投资心理学

巴菲特从第一次买股票的痛苦经历中学到了两个重要的教训：

• 第一:耐心的价值；
• 第二:尽管股价的短期波动对公司价值没有什么影响，却会引起投资人巨大的情绪不适。

1.遇见市场先生

1.格雷厄姆：一个投资都最大的敌人不是股市，而是自己。他们或许在数学、金融、会计等方面能力超群，但是如果不能掌控情绪，他们将无法从投资中获利。
2.格雷厄姆三个重要原则：

• 首先，将股票视为企业一样；
• 其次，是安全边际概念，这将赋予你竞争优势；
• 再次，对待股市具有一个真正投资者的态度。
  3.格雷厄姆认为，股市上下波动是难以避免的，投资者应该从财务和心理两个方面，具备应对这种情况的心态。不仅仅从认知上知道会下跌，而且应该具备情绪上的镇流器，在面对下跌时做出适当的应对，就像一个企业主遇到一个出价毫无吸引力的买家一样：别搭理它！格雷厄姆说：真正的投资者几乎从不被迫出售其股份，也不会天天关心股票行情。

2.过分反应

1.自信本身并非坏事，但是过度自信却是另一回事，在我们处理自己的财务事务时尤其有害。过度自信的投资人不仅息做出错误的决定，而且共合力对于市场也有巨大影响。
2.人们对于坏消息反映过度，对于好消息反应迟钝。心理学家将这种现象称为过度反应偏差。

3.损失厌恶

损失厌恶还能以另一种方式影响你，它让你非理性地持有那些股票输家，没有人愿意承认资金犯了错。但是这样做实际上造成了另外的潜在损失，如果你不卖出错误的投资，就等于放弃了另一个本来可以重新安排投资而获利的机会。

4.心理账户

心理账户的概念可以解释为何人们不愿意卖出自己持有的烂股票，因为在他们心里，只要没有卖出，账面损失就是仅仅是账面上，并不是实际损失。

5.损失厌恶

1.当分析历史上的投资回报时，我们发现长期投资主要回报发生的月份只占所有月份的7%，也就是说，在余下93%的月份并无回报。这就很清楚了，看投资结果的时间频率越频繁，你看到亏损的次数就越多。
2.影响投资者情绪风暴的因素有两个：损失厌恶，以及估值频率。
3.损失厌恶是人类的本性，无法改变。但与此相反，查看投资净值的频率却是一个方式的选择，至少在原则的设定上是可以改变的。

6.旅鼠效应

1.大多数基金经理几乎没有动力，去做一些大智若愚、特立独行的决策。他们个人得失也很明显，如果做出非常规的决策，即便干得不错，得到的也仅仅是拍拍肩膀以示奖励；如果非常规则操作，他们的命运就是丢了饭碗。但循规蹈矩终将失败，特立独行才是成功的必行之路。随大流的旅鼠们肯定很糟糕，做一只孤独的旅鼠可能不是坏事情。
2.格雷厄姆：在大多数的时间，股票是非理性的，它会向两极波动，原因在于很多人根深蒂固的投机或赌博心理，例如：希望、恐惧、和贪婪。
3.格雷厄姆：投资人如果过度担心自己的持股由于不合理的市况而大跌，他们就会将自己的优势转化为劣势。 这种人最好远离市场行情，否则他会由于别人的错误而导致自己的精神痛苦。

7.多元投资

1.巴菲特：多元化是无知的保护伞。如果你不想发生什么特别的不测，你最好拥有市场上的全部股票，这没有什么错。这对于那些不知道如何分析企业的人而言，是个好方法。
2.巴菲特：没有证据表明，所有投资者都会分析所有可能得到的信息，并由此获利竞争优势。

8.心理学作用

两个原因告诉你为何懂得人们的冲动是vkhs有价值：
1.你能从中学会如何避免多数人的错误；
2.你可以识别他人的错误，并从中捕捉到机会。